Contratación de CFDs

Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento.

El 64,67% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFD en Renta 4 Banco.

Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFD y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.

 

¿Cómo activar la contratación de CFDs?

Si no tienes activa la contratación en CFDs, deberás renovar tu contrato. Para solicitarlo o conocer los detalles del mismo, ponte en contacto con nuestro departamento de Atención al Cliente (teléfono 900 92 44 54) o acude a tu oficina Renta 4.

Es imprescindible que Renta 4 reciba tu contrato debidamente firmado y cumplimentado para que puedas empezar a operar en CFDs.

¿Cómo configurar la página?

La nueva página de contratación se abre a pantalla completa pero el usuario puede reducir el tamaño de la pantalla, y el contenido se irá adaptando automáticamente. A partir de ahí, podemos personalizar la vista desde la opción Personalizar de la esquina superior derecha utilizando una de las plantillas disponibles o creando una nueva vista.

En el caso de que busquemos una visualización lo más parecida a lo actual, recomendamos seleccionar la configuración “Original” con tema claro.

Además, las distintas secciones se pueden ampliar, reducir o cambiar de posición en función de las necesidades de cada usuario. En la siguiente imagen, se muestran las principales opciones de configuración de la ventana.

¿Cómo introducir una orden?

Las órdenes se introducen en la caja Contratación, que a su vez se divide en 2 pestañas para introducir órdenes normales de compra y venta o stop loss y órdenes stop dinámico.

Para introducir una orden debemos rellenar los siguientes campos:

• Sentido de la orden: Compra o Venta
• Nº Títulos: volumen o número de contratos con los que queremos operar
• Valor: código del CFD con el que vamos a operar. Si no lo conocemos, podemos seleccionarlo de los listados disponibles en la caja Cotizaciones (sobre índices, sobre materias primas, sobre divisas, sobre acciones - listados de valores disponibles por índice o por mercado -) o utilizar el buscador de CFDs introduciendo el nombre o ISIN del valor.

• Mercado: selecciona el mercado en que cotiza la acción subyacente, o la tipología del CFD para los CFDs sobre índices, materias primas o divisas.
• Tipo de orden: selecciona el tipo de orden de entre las disponibles (variable según subyacente). Para más información, consulta el apartado "Tipos de órdenes".
• Cambio: solo deberás rellenar este campo en el caso de introducir una orden limitada o un stop limitado. Este tipo de órdenes no están disponibles para los CFDs sobre índices, materias primas o divisas.
• Precio de disparo: en el caso de introducir una orden stop, deberás indicar el precio de disparo o condición de activación de la orden.
• Fecha de vencimiento: la fecha de validez de una orden será por defecto hasta fin de la sesión, aunque existe la posibilidad de ampliar hasta un máximo de 90 días naturales en el caso de las órdenes stop. Si no seleccionas ninguna fecha se entenderá que la orden tiene validez una sesión.

¿En qué estados puede encontrarse una orden?

Las órdenes se pueden encontrar en los siguientes estados:

• CA: Cancelada
• CE: Cancelación errónea
• EC: Enviada Cancelación
• AC: Anulada Cancelación
• EJ: Ejecutada
• EM: Enviada modificación
• EN: Enviada
• AN: Orden anulada
• ER: Errónea
• CO: En mercado
• ME: Modificación errónea
• CM: Modificación en mercado
• AM: Anulada Modificación
• PC: Pendiente de cancelar
• PE: Pendiente de envío
• PJ: Parcialmente ejecutada
• PM: Pendiente de modificar
• PD: Pendiente de disparo

Mi posición CFDs

Pulsando en la caja Mi Posición tendrás acceso en tiempo real a los siguientes datos:

• Saldo Disponible para operar en CFDs
• Garantías, que se recalculan en tiempo real y se detraen de tu saldo sin tener en cuenta el pendiente de liquidar
• Intereses efectivo: cuantías cobradas o abonadas en concepto de margen financiero sobre el efectivo de la operación
• Comisiones cargadas en la jornada por la operativa en CFDs
• Pérdidas y ganancias realizadas: cantidades cargadas o abonadas en tu cuenta en función de las operaciones de compra/venta en CFDs realizadas en la jornada
• Intereses préstamo: cuantías cobradas en concepto de financiación de valores en dólares o libras

Bajo este cuadro podrás en todo momento ver los contratos comprados, los intentos de compra, los vendidos y los intentos de venta, el precio medio y el resultado por valores.

Asimismo, en la caja Órdenes realizadas se encuentra el listado de órdenes, para que puedas consultar su estado en todo momento. Para cancelar una orden, debes pulsar en el icono rojo que aparece a la derecha.

Si la orden se puede modificar, en el listado aparece un icono verde con un lápiz a la derecha de las características de la orden correspondiente.

Al pulsar en esta opción, se despliega un nuevo formulario para realizar los cambios en la orden. Una vez hayas finalizado, pulsa en OK y sigue las instrucciones. 

Simulador de garantías

En la caja Calculadora podrás consultar las garantías que se exigirían por realizar la operación en CFDs que especifiques, así como los gastos que se derivarían de la misma, los intereses abonados o cobrados en concepto de margen financiero y el montante total del que necesitaría disponer para que dicha operación pudiese hacerse efectiva, puesto que la última cifra que aparece "Dinero que necesita", es la suma de los gastos al diferencial de garantías de tu posición en CFDs.

Para ello, introducimos los campos de la orden en la caja Calculadora.

Tras realizar la consulta, puedes pulsar en "Realizar operación" para cargar la orden simulada en la barra de contratación.

Precios de liquidación

En la caja Precios liquidación se muestran los precios de liquidación que se usan para hacer los ajustes de las posiciones de los diferentes contratos de CFDs.

Tipos préstamo de valores

En posiciones vendedoras en CFDs sobre acciones americanas, el inversor deberá abonar en concepto de préstamo de títulos el tipo publicado en esta pestaña.

Puedes consultar los tipos de financiación que se aplican en cada operación, selecciona por sesión o mercado. También puedes consultar el tipo requerido para operar en un valor concreto, utilizando el buscador entre fechas.

Financiación

Los CFDs sobre determinados índices, materias primas y divisas conllevan un coste de financiación por mantener una posición abierta diariamente (puntos swap). El cobro o abono del coste de financiación dependerá de las siguientes variables:

• Base positiva (el precio del activo subyacente con entrega en la siguiente fecha de entrega es superior al precio de este instrumento con entrega en el mismo mes), al final del día:
  • Posición larga: descuento de los puntos swap correspondientes al volumen de la base
  • Posición corta: abono de los puntos swap correspondientes al volumen de la base
• Base negativa (el precio del activo subyacente con entrega en la siguiente fecha de entrega es inferior al precio de este instrumento con entrega en el mismo mes), al final del día:
  • Posición larga: abono de los puntos swap correspondientes al volumen de la base
  • Posición corta: descuento de los puntos swap correspondientes al volumen de la base

AVISO IMPORTANTE: Para los CFDs cuyo subyacente sea un futuro, cada vez que se produzca el vencimiento de un contrato de índices o materias primas, Renta 4 aplicará un cargo / abono de rollover a los clientes que mantengan abierta la posición. Para consultar las fechas de cargo por vencimiento del contrato, puedes consultar la página de XTB (sujeta a cambios por parte de XTB).

Respecto al tratamiento fiscal de la diferencia de puntos Swap, los CFDs son un producto financiero complejo y muy específico, que no está expresamente regulado en nuestra legislación tributaria. El importe correspondiente a la diferencia de puntos Swap podría ser interpretado como una mayor o menor plusvalía asociada al CFD, al entender que corresponde a los rendimientos y que, aparentemente, no podrían calificarse como intereses (rendimientos derivados de cesión a terceros de capitales propios). No obstante, la Dirección General de Tributos no ha emitido opinión al respecto, pudiendo ser contraria a esta interpretación.

Renta 4 no presta servicio de asesoramiento fiscal.

Estos puntos swap se pueden consultar en todo momento en la caja Financiación, buscando por sesión, mercado o valor.

Tipos de órdenes

Los tipos de órdenes disponibles varían en función del subyacente. Para CFDs sobre índices, materias primas o divisas no estarán disponibles las órdenes limitadas, así como tampoco los stops limitados.

• A Mercado: la orden "barre al mercado", es decir, irá contra todas las posiciones contrarias hasta completar el número de títulos. Con este tipo de orden no te aseguras el precio al que se ejecuta la orden ni que se ejecute a un único cambio. Si eliges este tipo de orden, no debes rellenar nada en el campo "Cambio", el precio de ejecución dependerá de las posiciones opuestas en mercado.
• Limitada: fijamos un precio máximo de compra o un precio mínimo de venta. Para introducir un precio con decimales, utiliza el signo "." que está al lado de los números en su teclado.
• Stop al alza: fijamos únicamente un precio de disparo (condición de activación). Cuando el precio de mercado alcance o supere (alza) el precio de disparo, se emitirá una orden a mercado por el volumen solicitado. Si eliges este tipo de orden no debes rellenar el campo "Cambio".
• Stop a la baja: fijamos únicamente un precio de disparo (condición de activación). Cuando el precio de mercado iguale o sea inferior (baja) al precio de disparo, se emitirá una orden a mercado por el volumen solicitado. Si eliges este tipo de orden no debes rellenar el campo "Cambio".
• Stop limitado al alza: fijamos un precio de disparo (condición de activación) y un precio límite (Cambio). Cuando el precio de mercado iguale o sea superior (alza) al precio de disparo, se emitirá una orden al precio límite por el volumen solicitado.
• Stop limitado a la baja: fijamos un precio de disparo (condición de activación) y un precio límite (Cambio). Cuando el precio de mercado iguale o sea inferior (baja) al precio de disparo, se emitirá una orden al precio límite por el volumen solicitado.

En el caso de operar con CFDs sobre acciones nacionales, también puedes introducir órdenes stop dinámico pulsando en la pestaña "Stop Dinámico" de la caja Contratación. Pulsa aquí para obtener más información sobre las órdenes stop dinámico.

En el caso de los stop dinámico, solo estará disponible la condición "mayor o igual que" para órdenes de compra y la condición "menor o igual que" para órdenes de venta. La fecha de validez de una orden stop dinámico será por defecto la primera sesión, pero es posible ampliarla hasta un máximo de 90 días naturales. Con el mercado cerrado, si no se indica fecha de vencimiento la orden tendrá validez hasta que cierre el mercado el día siguiente.

AVISO IMPORTANTE: las órdenes stop (stop loss, stop dinámico) son independientes de otras órdenes de compra y venta, y su cancelación ha de ser expresa. La introducción de órdenes stop es gratuita, independientemente del coste asociado a la ejecución de la operación en el caso de que ésta se produzca.

Si, por ejemplo, hemos comprado CFDs sobre una acción que cotiza a 10 euros y ponemos una venta limitada a 11 euros y un stop loss de venta a 9 euros, en el momento en que se realice la venta debemos cancelar la orden stop loss de venta a 9 euros. En caso contrario, si la cotización posteriormente cae hasta 9 euros, el stop sigue vigente y su límite operativo en CFDs permite la operación, abrirá una posición corta en el valor (venta a 9 euros).

Advertimos que podría suceder que el último precio cruzado en el mercado haga saltar el stop, por lo que la orden lanzada estaría fuera del horario del mercado y no se ejecutaría, aunque tuviese validez superior a esa sesión. También podría suceder, como caso singular, que el primer precio de la sesión haga saltar el stop (en ocasiones el primer precio de la sesión se cruza con una desviación significativa sobre el último precio del día anterior) y en este caso el stop saltaría.

¿Puedo modificar una orden stop?

Las órdenes stop no pueden modificarse. Si queremos modificar una orden stop, deberemos cancelarla y volver a introducir una nueva orden con las nuevas condiciones.

¿Cuál es el horario de las órdenes stop?

Puedes introducir órdenes stop las 24 horas del día. De encontrarse el mercado cerrado o en pre-apertura, el precio de referencia que tomará la orden para calcular el precio de disparo será el último precio de cierre.

¿Cómo afectan las órdenes stop a los saldos?

No es necesario disponer del dinero suficiente para cubrir las garantías de la operación en el momento de introducción de la orden, pero si no lo tuviéramos en el momento de la activación (cuando se cumpla la condición de activación), la orden pasaría a ser errónea. En las órdenes stop no se comprueban los saldos hasta que no se alcanza el precio de disparo y se activa la orden.

¿Puedo abrir una posición en CFDs con un stop?
Sí, a diferencia de las acciones. El lanzamiento de una orden stop no implica que tenga posición en cartera, se puede usar para entrar en mercado. Este tipo de órdenes no están vinculadas a ninguna otra orden y el cierre de una posición por compra o venta no implica la anulación de la orden de stop.

Aviso importante sobre el horario de los CFDs

Determinados CFD sobre índices, materias primas o divisas realizan una parada de aproximadamente 15 minutos durante el horario de apertura, reabriendo posteriormente su contratación. Tenga en cuenta que durante esta pausa no es posible introducir, modificar ni cancelar órdenes.

Puede consultar el horario detallado de cada CFD en la ficha descripción del mismo.

Aviso importante sobre las órdenes stop

El mercado podrá rechazar las órdenes de compra/venta o ejecución de stops por motivos ajenos a Renta 4 (en periodo de asignación de títulos, subasta...), por lo que Renta 4 no se responsabiliza de dichas actuaciones.

• En el caso de los CFDs sobre acciones, la orden Stop Loss se enviará al mercado cuando el precio del último cruce informado cumpla la condición de activación.
• En el caso de los CFDs sobre índices, materias primas o divisas
  • Para stops de compra la orden se enviará al mercado cuando el precio de venta (el mejor precio al que el inversor puede comprar) cumpla la condición de activación
  • En stops de venta la orden se enviará cuando el precio de compra (el mejor precio al que el inversor puede vender) cumpla la condición de activación.

Cuando se cumple dicha condición la orden no está todavía en el mercado. En el periodo que transcurre desde la condición cumplida, hasta que la orden está en el mercado el precio puede haber variado sustancialmente. Por tanto, Renta 4, no se hace responsable de ningún modo del precio de ejecución de la orden en el mercado, o la no ejecución de la misma.

Es importante destacar que para los CFDs con horquilla (índices, materias primas y divisas) tanto el rango diario como el gráfico mostrado en la Web se calculan sobre las posiciones de venta, por lo que es posible que el precio de disparo de nuestro stop loss de venta esté dentro del rango indicado en la Web pero, sin embargo, no se envíe la orden al mercado dado que el precio de compra (o mejor precio al que el inversor puede vender) no está dentro del rango.

Asimismo, debido a que las órdenes stop loss no son un instrumento ofrecido por el propio mercado sino que se construyen internamente (por Renta 4) en base a la información recibida por un proveedor de difusión de información financiera, Renta 4 no se hace responsable en ningún modo del precio de ejecución de la orden en el mercado, o la no ejecución o incorrecto funcionamiento de la misma por posibles fallos en la información del proveedor de información financiera.

Existe un filtro a las órdenes de CFDs sobre acciones que rechazará las órdenes que superen 20 ticks o un 5% al último precio negociado (se tomará el más alto de los dos para las ventas y el más bajo de los dos para las compras). Por tanto, deberás tener en cuenta este filtro a la hora de marcar los precios de los stops para evitar que, en caso de que se cumpla la condición del stop, se lance a mercado una orden que pueda ser rechazada.

Por último, es importante destacar que si se introduce una orden stop loss o stop dinámico con un periodo de validez determinado y en la jornada en la que salta el precio de disparo la contratación de dicho CFD se encuentra cerrada, la orden aparecerá como errónea y no se ejecutará.

Liquidación diaria de pérdidas y ganancias

Las pérdidas o ganancias derivadas de la contratación de CFDs son de liquidación diaria, es decir, la liquidación se realiza antes del inicio de la sesión del día hábil siguiente a la fecha de transacción, en efectivo, por diferencias.

Tarifas, margen financiero y derechos económicos

Comisión de compraventa:

• Acciones nacionales: 0,1% sobre efectivo, con un mínimo de 5 euros
• Acciones internacionales (zona euro): 0,15% sobre efectivo, con un mínimo de 12 euros
• Acciones Reino Unido: 0,15% sobre efectivo, con un mínimo de 12 libras
• Acciones americanas: 0,18% sobre efectivo, con un mínimo de 18 dólares
• Índices, materias primas y divisas: horquilla incluida en la cotización publicada en la Web

Sin comisión de custodia ni cánones de Bolsa.

Margen financiero:

El margen financiero genera un coste para el inversor en posiciones compradas y un abono para el inversor en posiciones vendidas. En operaciones intradía no habrá coste/abono por este concepto.

• Acciones nacionales: en posiciones compradas Euribor (12m) +3%, en posiciones vendidas Euribor (12m) -3%
• Acciones internacionales (zona euro): en posiciones compradas Euribor (12m) +3%, en posiciones vendidas Euribor (12m) -3%
• Acciones Reino Unido: en posiciones compradas Libor GBP (1m) +3%, en posiciones vendidas Libor GBP (1m) -3% (*)
• Acciones americanas: en posiciones compradas Libor USD (1m) +3%, en posiciones vendidas Libor USD (1m) -3% (*)
• Índices, materias primas y divisas: en posiciones compradas puntos ASK (publicado en la Web) nominal +0,5%, en posiciones vendidas puntos BID (publicado en la Web) nominal +0,5%

(*) Adicionalmente, en posiciones vendedoras en CFDs sobre acciones americanas y británicas el inversor abonará por préstamo de títulos el tipo publicado en la Web.

Derechos económicos:

En los CFDs sobre acciones el inversor mantiene el 80%, en el caso de posiciones compradas y el 100% en caso de posiciones vendidas, de la cuantía de los derechos económicos sobre la acción.

Por lo tanto, en caso de un abono de dividendos, se abonará al inversor el 80% del dividendo abonado para posiciones compradas, y se cargará el 100% en el caso de posiciones vendidas.

Tendrán derecho/obligación los inversores que mantengan los CFDs en cartera al cierre de la sesión del día en el que se hace la operación de descuento. En caso de derechos, Renta 4 Banco acudirá habitualmente el primer día de cotización al mercado donde ordenará la venta o compra de los derechos para su posible ejecución. En caso de que dichos derechos no se ejecutaran, la valoración de los mismos será de 0 euros.

En el resto de CFDs no hay cargos o abonos por estos conceptos (se corrige el precio).

Validez de las órdenes

El periodo de validez de las órdenes no superará la jornada en la cual se haya introducido la orden, es decir, pese a haber quedado pendiente de ejecutar, se cancela al término de la sesión y se devuelven las garantías correspondientes.

En el caso de las órdenes stop en CFDs sobre acciones, el periodo de validez podrá ampliarse hasta un máximo de 90 días naturales, entendiéndose como validez una sesión si no se indica una fecha concreta en el campo "F. vencimiento" en el momento de introducción de la orden.

AVISO IMPORTANTE: si hemos introducido una orden stop con un periodo de validez superior a la sesión y en la jornada en la que salta el precio de disparo la contratación de dicho CFD se encuentra cerrada, la orden aparecerá como errónea y no se ejecutará.

Información relevante sobre cambio de divisa aplicado en operativa con CFDs

Comisiones: Se aplicará el cambio de divisa vigente en el momento de la ejecución de la orden.

Ajustes: Se aplicará el cambio de divisa de las 00.15 horas del día siguiente a la ejecución.

A lo largo del día Renta 4 Banco recibirá 4 cambios a de divisa a las: 00:15, 08:00, 13:00, 19:00 (horario CET aproximado).

Las operaciones en mercados internacionales serán practicadas directamente en moneda euro sobre la cuenta del cliente. A los efectos, para las conversiones a euros, se aplicará el tipo de cambio en función de las mencionadas horas de corte durante la sesión, incrementado en un máximo del 0,30% en las compras, y disminuido en un máximo de 0,30% en las ventas, respetando la comisión mínima de 10 € por operación.

Exposición máxima a un único subyacente

Renta 4 limita para CFDs la inversión en un único subyacente a un importe efectivo equivalente máximo de 2.000.000 para los principales índices, y a 1.500.000 euros para acciones y demás subyacentes.

A su discreción, Renta 4 Banco se reserva el derecho a modificar estos límites.

Características y riesgos del producto

Consulta aquí las características y riesgos de la inversión en CFDs.

Aviso importante

Producto difícil de entender, la CNMV considera que no es adecuado para inversores minoristas debido a su complejidad y riesgo.

Cualquier anomalía observada en relación a la introducción o ejecución de las ordenes deberá ser puesta en conocimiento de Renta 4 en el menor plazo posible.

El Mercado podrá rechazar las órdenes de compra/venta o ejecución de stops por motivos ajenos a Renta 4 (en periodo de asignación de títulos, subasta...), por lo que Renta 4 no se responsabiliza de dichas actuaciones.

Renta 4 se reserva el derecho a cerrar temporalmente la contratación en un CFD según dicten las circunstancias del mercado o por motivos ajenos a Renta 4. El cliente exime de responsabilidad a Renta 4 ante un cierre temporal de la contratación que se pudiese ocasionar por causas ajenas a Renta 4 o por las circunstancias del mercado.

Existe un filtro a las órdenes de CFDs sobre acciones que rechazará las órdenes que superen 20 ticks o un 5% al último precio negociado (se tomará el más alto de los dos para las ventas y el más bajo de los dos para las compras).

Los CFDs son derivados no cotizados en un mercado organizado (derivados OTC). La contraparte utilizada es Morgan Stanley (en CFDs sobre acciones) o X-Trade Brokers (CFDs sobre índices, materias primas y divisas).

Desde el 1 de agosto de 2019 y con carácter indefinido (sujeta a revisión si se modificasen las circunstancias de mercado o si en un momento dado fueran reconsideradas de modo general a nivel europeo), la CNMV ha establecido restricciones a la comercialización, distribución y venta de CFD entre clientes minoristas. Entre otros cambios, como medida de protección, se cerrarán automáticamente las posiciones cuando se produzca el consumo del 50% de las garantías iniciales. Lee, por favor, el texto de la resolución completa de CNMV aquí.

Pulsa aquí para más información.